PRZEDMIOTEM Nabycie. Główne transakcje dominują w dziale branżowym gazety, na przykład w roku 2018 firma Dow Chemical kupuje firmę DuPont za 130 mld EUR. robić duże firmy. Wykonac akwizycje prowadzić akwizycje z różnych powodów Mogą dążyć do uzyskania efektu skali większy udział w rynku zwiększonej redukcji synergii lub nowych niszowych ofert Jeśli chcą rozszerzyć swoją działalność na inny kraj, kupno istniejącej firmy może być jedynym realnym sposobem wejścia na rynek zagraniczny lub co najmniej najłatwiejszy sposób Zakupiony biznes będzie już posiadał własny personel, zarówno praca, jak i zarządzanie, marka i inne wartości niematerialne, zapewniające, że firma przejmująca rozpocznie się dobrym klientem bazowej. Zakupów dokonuje się często w ramach strategii rozwoju firmy, jeśli bardziej korzystne jest przejęcie istniejącej działalności firmy niż to ma się rozwijać Własnie Duże firmy w końcu trudno stale rosnąć bez utraty wydajności Czy to, że firma staje się zbyt biurokratyczna, czy też napotyka fizyczne lub logistyczne ograniczenia zasobów, w końcu jej marginalne szczyty produktywności Aby znaleźć wyższy wzrost i nowe zyski, duża firma może poszukać obiecujących młodych firm w celu pozyskania i włączenia ich do przychodów. Gdy przemysł przyciąga zbyt wiele firm konkurencyjnych lub gdy dostawa istniejących firm narasta zbytnio, firmy mogą postrzegać zakupów jako sposobu na zmniejszenie nadmiaru mocy produkcyjnych, wyeliminować konkurencję lub skoncentrować się na najbardziej wydajnych dostawcach. Jeśli pojawi się nowa technologia, która może zwiększyć wydajność, firma może zdecydować, że jest to najbardziej opłacalne, aby kupić konkurenta, który już posiada technologię. Badania i rozwój mogą być zbyt trudne lub zbyt wiele czasu, więc firma oferuje kupowanie istniejących aktywów firmy, która już przeszła Jaka jest różnica między przejęciem a przejęciem. Nie ma konkretnej ani technicznej różnicy między nabyciem a przejęciem oba słowa mogą być używane zamiennie, chociaż mają one nieco inne konotacje Zazwyczaj przejęcie sugeruje, że docelowa firma jest przeciwstawia się kupowaniu przeciwieństwom kupowanie przeciwieństwom kupowanie jest często używane w celu opisania bardziej przyjaznych transakcji lub używania ich w połączeniu ze słowem fuzją, w przypadku gdy oba przedsiębiorstwa zwykle o przybliżonej wielkości są skłonne połączyć, czasem tworząc trzecią spółkę. Niesprzyjające akwizycje. Rekcjonowanie może być przyjazne lub wrogo nastawione Przyjęte akwizycje pojawiają się, gdy firma docelowa wyraża zgodę na nabycie Wrogie akwizycje nie mają takiej samej umowy z docelową firmą, a firma nabywająca musi aktywnie kupować duże stawki docelowej firmy na zdobywaj większość. Przyjaźnie kupuj często pracują na rzecz wzajemnych korzyści zarówno dla a żądania i firm docelowych Firmy opracowują strategie zapewniające, że firma przejmująca nabywa odpowiednie aktywa, w tym przegląd sprawozdań finansowych i innych wycen oraz że zakup obejmuje wszelkie zobowiązania, które mogą pochodzić z aktywa Gdy obie strony zgadzają się na warunki umowy i spełnienia jakichkolwiek wymagań prawnych, kupno przemieszcza się do przodu. Przyjazne przejęcia, powszechnie określane jako wrogie przejęcia, występują, gdy docelowa firma nie zgadza się na przejęcie W takim przypadku spółka przejmująca musi próbować zgromadzić większość udziałów, przejście na przyszłość Aby nabyć niezbędny udział, spółka przejmująca może złożyć ofertę przetargową, aby zachęcić obecnych akcjonariuszy do sprzedaży swoich udziałów w zamian za cenę rynkową. Aby zakończyć, należy złożyć 30-dniowe ogłoszenie o zakupie Komisja Papierów Wartościowych i Giełd SEC z kopią skierowaną do rady dyrektorów spółki celowej. Share Ceny i przejęcia. W obu przypadkach firma nabywająca często oferuje premię w stosunku do ceny rynkowej akcji spółki docelowej, aby zachęcić akcjonariuszy do sprzedaży. Na przykład oferta News Corp dotycząca przejęcia firmy Dow Jones w 2007 r. Była równa 65 premia w stosunku do ceny rynkowej akcji. Gdy firma przejmuje inną jednostkę, zazwyczaj przewiduje się krótkoterminowy wpływ na kurs akcji obu spółek Ogólnie rzecz biorąc, akcje spółki przejmującej spadną, podczas gdy docelowy kapitał spółki będzie rosnąć. powodem, dla którego firma docelowa zazwyczaj idzie w górę, jest oczywiście premia, którą firma przejmująca zazwyczaj musi zapłacić za cel. Pozycje spółki przejmującej zazwyczaj sprowadzają się z kilku powodów. Po pierwsze, jak wspomniano powyżej, firma musi płacić więcej niż docelowa firma, która obecnie ma się do czynienia z transakcją. Poza tym, często pojawia się wiele niepewności związanych z przejęciami. Oto niektóre z problemów, które firma przejmująca mogłaby zmierzyć podczas procesu przejmowania. Problemy związane z integracją procesów integracyjnych związane z integracją różnych kultur miejsc pracy. Najniższa produktywność dzięki walce o władzę w zarządzaniu. Dodatkowy dług lub wydatki, które muszą zostać poniesione na dokonanie zakupu. Kwestie księgowe, które osłabiają sytuację finansową firmy przejęcia, w tym restrukturyzację opłat i dobrej woli. Sposoby finansowania nabycia. Firma zakupująca może sfinansować nabycie poprzez podniesienie kapitału prywatnego otrzymującego pożyczkę bankową lub osiągnięcie porozumienia w sprawie finansowania pośredniego obejmującego elementy zarówno finansowania długów, jak i kapitału własnego. Często też sprzedawca finansuje część finansowanie nabywcy jest bardziej powszechne w połączeniu z pożyczką bankową. Odkąd kryzys finansowy w latach 2007-2008, kiedy wielu kredytodawców zostało źle spalonych przez toksyczne zadłużenie zebranie pieniędzy na pozyskanie docelowej firmy stało się trudniejsze Kredytodawcy zmienili kryteria zapewnienie kredytu poprzez podnoszenie wymagań dotyczących płatności i staranne zbadanie potencjalnych przepływów środków pieniężnych. Bezpieczne finansowanie kapitału własnego często przybiera postać kapitału podwyższonego ryzyka profesjonalnie zarządzanej puli funduszy, które inwestują w duże możliwości wzrostu lub firmy z sektora private equity To nie zawsze było, ale okazało się być skutecznym środkiem podnoszenia funduszy z rozproszonych źródeł i kierowania ich na możliwości przedsiębiorczości. Finansowanie w tym obejmuje firmę kupującą sprzedającą papiery wartościowe w celu zebrania pieniędzy, a następnie wykorzystywania tych pieniędzy zarówno w transakcji nabycia, jak i zapewnienia dodatkowej gotówki nowej firmie. Bank finansowania ma wiele formy Najczęściej spotykane jest otrzymanie pożyczki opartej na przepływie środków pieniężnych, w którym to przypadku bank bada przepływy pieniężne, obciążenie długiem i marżę zysku docelowej firmy. Finanse firmy docelowej są ważniejsze niż firmy nabywające, mimo wszystko, firma docelowa to składnik aktywów, który ostatecznie generuje zwroty, które są wykorzystywane do spłaty kredytu Jeśli istnieje zaangażowanie w finansowanie sprzedającego, docelowy cel może przejąć aktualną notatkę po tym, jak firma przejmująca dokonuje płatności zaliczkowej. Finansowanie oparte na zleceniu to inna opcja W kredytach opartych na aktywach kredytodawca patrzy na zabezpieczenie zapasów, należności i środków trwałych docelowej firmy, a nie na przepływy środków pieniężnych i pożyczki długoterminowe. Ocena kandydata na akwizycje. Przed dokonaniem przejęcia konieczne jest, aby firma oceniła, czy jego celem jest dobry kandydat. W rzeczywistości funkcjonariusze firm mają powiernicze obowiązki dogłębnej analizy należytej staranności przed dokonaniem zakupu Pierwszym krokiem w ocenie kandydata zajmującego się zakupem jest ustalenie, czy cena wywoławcza jest rozsądna Inwestorzy metryki stosują do określenia wartości dla celów przejęcia od różnych branż do jednego z głównych powodów, dla których nie ma miejsca przejęcie nie polega na tym, że cena wywoławcza firma docelowa przewyższa te wskaźniki. Potencjalni nabywcy powinni również zbadać obciążenie długiem firmy docelowej Firma z rozsądnym długiem na wysokim poziomie że większa firma może refinansować znacznie mniej razy jest kandydatem na prime nabytych nadzwyczaj wysokich zobowiązań, powinna jednak wysłać czerwoną flagę do potencjalnych inwestorów Co nazywa się najgorszą umową w historii amerykańskiego finansowania, Bank of America s 2008 nabycie Countrywide Financial, powstałe wskutek nieuznania takich zobowiązań Zobacz dlaczego due diligence jest ważna przed przejęciem firmy. Podczas gdy większość firm stoi w obliczu pozwu raz na jakiś czas olbrzymie firmy, takie jak Walmart, pozwany kilka razy dziennie, dobrym kandydatem jest jeden co nie jest związane z poziomem postępowania, które przekracza to, co jest rozsądne i normalne dla jego branży i wielkości. Dobry cel pozyskiwania ma czyste, zorganizowane sprawozdanie finansowe To ułatwia inwestorowi wykonywanie należytej staranności i sprawowanie przejmowania z zaufaniem a także pomaga zapobiec niepożądanym niespodziankom od ujawnienia po zakończeniu akwizycji. Trzy największe w historii finansów Akwizycje. Pod koniec lat 90. XX w. Doświadczyły serii wielokrotnych zakupów, które nie były wcześniej widoczne. Z Yahoo w 1999 r. 6 miliardów zakupów do domu prawie 7 miliardów zakupów Excite, firmy zainteresowały się wzrostem teraz, rentowność później, jeśli w ogóle kilka tygodni 2000 r. takie akwizycje sięgnęły zenitu. AOL i Time Warner AOL, najbardziej rozpowszechniona usługa online w dzisiejszych czasach, zbudowała wtedy niezwykłą bazę abonentów 30 milionów osób, oferując pakiet oprogramowania dostępny na dyskach kompaktowych, które uprawniają użytkowników do setek wolnych godzin Tak, korzystanie z internetu było mierzone za kilka godzin, a użytkownik musiał korzystać z usługi 24 7, przez miesiąc, aby skorzystać z oferty w całości. Tymczasem Time Warner został potępiony jako stara firma medialna, pomimo faktu, że wydawnictwa materialne, telewizyjne, et al i godny pozazdroszczenia rachunek zysków i strat W mistrzowskim wyobrażeniu o przepełnieniu zaufania młody marsz na początku kupił czcigodnego giganta na 164 b illion, przecinając wszystkie rekordy Znaczenie obu firm zostało ujawnione w nowym imieniu podmiotu AOL Time Warner. Dwa lata później AOL Time Warner stracił 99 miliardów Nowa wartość firmy spadła o 200 miliardów, czyli znacznie więcej niż wielkość pierwotnego przejęcia AOL lepiej byłoby wycofać 350 milionów 100 rachunków i je wszystkie ognia Kilka lat później firmy odwoływały się do niezgodnych różnic i zakończyły małżeństwo Dziś Time Warner jest 60-miliardową firmą, której niegdysiejszym nabywcą był przejętej przez Verizon w 2018 r. za 4 miliardy dolarów. Vodafone i Mannesmann A tymczasowe przejęcie AOL przez Time Warner jest tylko rekordzistą w historii półkuli zachodniej Kilka miesięcy wcześniej brytyjska firma telekomunikacyjna Vodafone zakończyła się zażenną, jeśli nie całkowicie wrogą przejęciem niemieckiego dostawcy usług bezprzewodowych Mannesmann Umowa z Vodafone Mannesmann kosztowała 183 miliardy, w 1999 r. Lub dokładniej, 183 miliardy w 1999 r. Vodafone akcji Vodafone z a Mannesmann ostatecznie zaakceptował Umowę miałoby znaczenie historyczne nawet bez superlatywnej postaci waluty, jako pierwszego zagranicznego przejęcia w nowoczesnej historii Niemiec Historia Mannesmann przetrwała pod nazwą Vodafone D2, działającą wyłącznie w Niemczech jako spółka w 100% zależna od jej Brytyjskie rodzice. Skrypty prasowe i akwizycje Medco Worldwide znacząco wzrosły w następnej dekadzie. Wartość wszystkich przejęć przedsiębiorstw w 2017 roku była niższa od odpowiedniej liczby sprzed 14 lat. W rzeczywistości, największy planowany przejęcie tego okresu nigdy się nie opuściło Podobnie jak w przypadku transakcji Vodafone Mannesmann, byłby on udziałem drugiego co do wielkości dostawcy telefonii komórkowej w Stanach Zjednoczonych, AT T, kupując numer cztery T-Mobile na 39 miliardów. Kontynuując równolegle, T-Mobile jest spółką zależną Niemiec Deutsche Telekom. został zatwierdzony przez strony tak zróżnicowane, jak główne grupy interesów, większość stanowych prawników generalnych i wielu związków zawodowych, Departament Sprawiedliwości Stanów Zjednoczonych powoływał się na argumenty antymonopolowe i pozwał, że główni doradcy wycofali się, pozostawiając znacznie mniej reklamowane transakcje jako największy wykup roku. W 2017 r. St Louis oparte skrypty Express nabył Medco za 29 mld Obaj firmy zarządzają programami leków na receptę, proces i płacą roszczenia oraz pośrednio działają jako nabywcy masowe dla milionów klientów Od czasu przejęcia, szacuje się, że jedna trzecia Amerykanów znajduje się teraz pod egidą Express Scripts. Po przejęciu. Największa część uwagi w trakcie przejęcia zmierza do wyceny , udział w rynku i legalności Niewiele uwagi poświęca się temu, co dzieje się w następstwie, pomimo sukcesu przejęcia zwykle polega na tym, jak nowa firma zajmuje wiele swoich obowiązków. Należy ustanowić nową, logiczną strukturę korporacyjną. przydzielone na ich najcenniejsze końce Procesy rachunkowości i informacje muszą być połączone w sposób legalny, efektywny pod względem podatkowym Pre-existin g relacje biznesowe powinny być poddane ponownej ocenie, w tym relacje z personelem. Z wyjątkiem rzadkich przypadków, firma przejmująca musi się nauczyć nowych działań, nowych klientów i nowych dostawców. Przede wszystkim nowa własność musi sprostać nowym pracownikom. być zaniepokojony ich statusem pracy i zmieniającą się kulturą Jest to odpowiedzialność nowego kierownictwa w skutecznym komunikowaniu się, podejmowanie rzetelnych i sprawiedliwych decyzji oraz próba zminimalizowania ryzyka i kosztów związanych z tym przejściem. Prawdopodobnie rozważono bezpośrednie informacje finansowe, ale teraz rzeczywistość faktycznego funkcjonowania nowej firmy jest frontem i centrum Istnieje nowa logistyka dla dostarczania towarów i usług oraz integracji technologii Gdy fuzje obejmują dużą liczbę nowych pracowników, należy opracować nową strukturę dowodzenia biznesem, przegubowe i wykonane. Niektóre firmy decydują się na pomoc osobom trzecim w celu ułatwienia tego przejścia. Część konsultantów speci alize w fuzji i przejęciu przejściach MA i integracji rachunkowości Może to być szczególnie przydatne dla kierownictwa, który nigdy wcześniej nie uczestniczył w przejęciu. Sukces lub niepowodzenie umowy licencyjnej opiera się na reakcji akcjonariuszy i klientów fuzje wpłacają pieniądze w kieszonkach akcjonariuszy, a klientom produkty i usługi nie widzą przerwy lub spadku jakości Kapitał i środki pieniężne muszą w dalszym ciągu płynąć do firmy, a reszta nie ma znaczenia. Jeden z oznaczeń udanego przejęcia Przedsiębiorca przejmujący lub nowy, połączony podmiot wykazuje wyższe zyski na akcję EPS, niż wcześniej było to uważane za nabycie akwizycyjne Jeśli EPS jest niższy w wyniku przejęcia, uważa się je za rozsądne. W jaki sposób transakcja wszech czasów lub wszystkich środków pieniężnych wpływa na kapitał własny spółka skupująca Maksymalna kwota, którą Stany Zjednoczone mogą pożyczać Pula długu została utworzona na podstawie drugiej ustawy o obligacjach skarbowych. Stopa oprocentowania, instytucja depozytariusza przekazuje fundusze utrzymywane w Rezerwie Federalnej do innej instytucji depozytowej.1 Statystyczna metoda rozproszenia rentowności dla danego indeksu papierów wartościowych lub indeksu Zmienność może być mierzona. Ustawa Kongres Stanów Zjednoczonych przyjęto w 1933 r. jako ustawę o bankowości, która niedozwolone banki komercyjne uczestniczące w inwestycji. Płace nieobjęte wartością odnosi się do każdej pracy poza gospodarstwami rolnymi, prywatnymi domami i sektorem non-profit US Bureau of Labor. Skrót walucie lub symbol waluty dla rupii indyjskiej INR, waluta indyjska Rupia jest składa się z 1. Warunków umowy dotyczącej opcji na akcje oraz indywidualnej umowy o pracę, jeśli istnieje, rządzić, chyba że problem ten został wyraźnie określony inaczej w umowie nabycia, która nie jest typowa. Zgodnie z regułą, preferowani i zwykli posiadacze akcji otrzymywać środki pieniężne, nierozstrzygniętych opcji posiadacze otrzymają opcje nabywcy o porównywalnej wartości i warunkach nabywania uprawnień Posiadacze opcji nabytych będą posiadać ri w celu przekształcenia na akcje zwykłe i otrzymania wynagrodzenia pieniężnego lub wymiany na nabyte opcje nabywcy o podobnej wartości. Jednostka przejmująca zasadniczo jest bardzo zainteresowana utrzymywaniem zachęt kapitałowych w miejsce nabytych pracowników firmy po przejęciu Jest to ważne, ponieważ zachowuje nabywane pracownicy firmy są zmotywowani do pozostania i pełnego udziału. Jednak nie jest rzadkie, aby kadry kierowniczej negocjować częściowe lub pełne prawo do zmiany kontroli, kiedy pierwotnie dołączyły do firmy Ponownie, wraca do pierwotnej opcji na akcje lub indywidualnego zatrudnienia pracowników porozumienie Nie jest niczym niezwykłym, aby przyśpieszyć nabywanie uprawnień dla pracownika, który nie byłby zobowiązany do przyłączenia się do jednostki przejmującej po transakcji. Byłoby to bardzo nietypowe i mało prawdopodobne, że wszyscy posiadacze opcji otrzymają przyspieszone potrącenie Nie jest to naprawdę zarząd sprzedający , jednostka przejmująca będzie musiała zgodzić się, co jest mało prawdopodobne. Linia Bondom, wszystko jest możliwe i podlega negocjacjom ale powyżej opisuje zdecydowaną większość wyników.16k Views View Upvotes Nie do reprodukcji. Jestem mówiąc ogólnie tutaj, a nie do konkretnej sytuacji, która wymagałaby starannego zbadania odpowiednich dokumentów przez eksperta counsel. The krótka odpowiedź - - nie, chyba że zarząd lubi to lub b plan opcji pracownika mówi, że to się dzieje Jednak istnieje wiele zmiennych tutaj.1 Opcje muszą być w pieniądzach, aby to nawet sprawa, a to na ogół tylko idzie zdarza się w dobrym wyjściu, gdzie większość inwestorów uzyskuje silne zyski W niższych wycenach bardzo prawdopodobne jest, że tylko akcje uprzywilejowane otrzymują pieniądze, ponieważ najpierw muszą otrzymać pewną kwotę na zakupie, a czasami niższa wycena może oznaczać zaskakująco wysokie wartości, jeśli w czasie jest wiele rund inwestorów Im większa cena zakupu, tym bardziej, że wartość wspólnej akcji staje się niezerowa i jest warta większej wartości niż strajk p ryż na różne opcje dla pracowników Na przykład, jeśli Twoja cena za strajk wynosi 2 00, a wartość wspólnej akcji to 1 99, niektórzy ludzie mogą zarabiać, ale nie you.2 Rzeczywiste potrącenie zależy od planu opcji akcji pracowniczych zasady Niewielka liczba planów ma przyspieszoną klauzulę o uprawnieniach do zmiany kontroli lub innych zdarzeń płynnościowych, w których pracownicy otrzymują dodatkowe X miesiące lub pełne uprawnienia, gdy wystąpi. Ogólnie rzecz biorąc, jest to rzadkie, chociaż VC często nie lubi tego, jak to robi lekko rozcieńczają je i mogą powodować komplikacje w transakcji.3 Przyspieszona kamizelka może być dokonana przy desce rozdzielczej deski w akwizycji Z bardzo dochodowymi wyjściami z tego, co słyszałem, 8x-10x i lepszymi, czasami robią to, chociaż naprawdę zależy na firmę VC i ich postrzeganie, skąd pochodzi wartość Zależnie od charakteru nabycia, personel zatrzymujący może być lub nie być priorytetem Szanse są typowe dla początkujących, będzie to ważne, aw takim przypadku będą one skonstruuj trochę rodzaj pakietu retencyjnego, który może lub nie może obejmować opcji nieobjętych egzekwowaniem. Ogólnie rzecz biorąc, pracownicy, którzy nadal będą użyteczni, będą płaceni dwukrotnie w dobrym nabyciu, przynajmniej w pewnym stopniu - za pośrednictwem premii za utrzymanie, podwyżek płac, nowego kapitału dotacje w połączonym podmiocie, kontynuacja opcji nieudokumentowanych w jakimś formacie lub co innego.2 2k Views View Upvotes Nie dla odtworzenia. Bart Greenberg Partner, Pivotal Law Firm, Inc. Nie mówisz, co nabywa się na rzecz środków pieniężnych Jeśli sprzedaż aktywów , to Andrew w zasadzie odpowiedział na Twoje pytanie. W przypadku sprzedaży aktywów, a jeden lub więcej pracowników zostanie zatrudnionych przez nabywcę w przyszłości, to pracownicy najprawdopodobniej będą mieli zakończenie pracy przez firmę sprzedającą Jeśli tak , musisz upewnić się, że rozumiesz, co się dzieje z ich nagrodą czasową w przypadku sprzedaży firmy, a także po zakończeniu stosunku pracy między innymi, jej nagroda za czas nagród przyspiesza, niezależnie od tego, czy nabywca musi zaoferować mu nagrodę zastępczą, czy też iw jakich okolicznościach ich nagroda może zakończyć się. W przypadku sprzedaży spółki w drodze sprzedaży akcji lub fuzji pracownik może są nadal zatrudnione przez istniejącą firmę, tj. nie ma rozwiązania stosunku pracy, a strony negocjujące stosowne umowy sprzedaży mogą w bardzo dobry sposób przewidzieć, w jaki sposób i kiedy akcje pracownicze mają zostać sprzedane, anulowane, zastąpione lub w inny sposób zbyte. Taki plan może lub może nie wymagać zgody pracownika, która najprawdopodobniej będzie zależna od warunków odpowiednich nagród akcji. Biorąc pod uwagę, że odpowiedź na Twoje pytanie jest bardzo konkretna, najlepszą drogą jest skonsultowanie się z firmą lub radcą prawnym. Oświadczenie Wszystkie moje odpowiedzi na Quorę podlegają Zastrzeżeniu określonemu w moim Quora Profile.1 9k Odsłon Wyświetl Upvotes Nie dla Reprodukcji. Dick Karp Computer nerd, który został menedżerem i teraz cieszy się życiem, wszechświatem i wszystkim. Wpisany przez Marc Bodnick Dawny Partner Współzałożyciel, Elevation Partners. I m nie prawnik, ale wydaje mi się, że to, co się dzieje zależy od sformułowania umowy opcji na akcje Niektóre umowy wymagają przyspieszonego pobierania uprawnień w przypadku działań, takich jak sprzedaż lub scalanie, ale nie wszystkie z nich mają tę klauzulę.893 Wyświetlenia Wyświetlaj Upvotes Not for Reproduction.
No comments:
Post a Comment