Delta Hedging. BREAKING DOWN Delta Hedging. The teoretyczna zmiana składki za każdy punkt bazowy lub 1 zmiana ceny bazowej to delta, a relacje pomiędzy tymi dwoma ruchami to współczynnik zabezpieczenia Cena zakupu opcji z delta -0 50 ma wzrosnąć o 50 centów, jeśli aktywa bazowe spadną o 1 Przeciwnie jest prawdą Również delta opcji call mieści się w przedziale od zera do jednego, a delta opcji put mieści się w przedziale ujemnym a zero , cena opcji kupna, która ma współczynnik zabezpieczenia na poziomie 40, wzrośnie 40 z przesunięcia ceny akcji, jeśli cena akcji bazowych wzrośnie o 1. Opcje o wysokich wskaźnikach zabezpieczenia są zazwyczaj bardziej opłacalne niż do zapisu, ponieważ większy ruch procentowy w stosunku do ceny bazowej i odpowiedniej niewielkiej erozji w czasie wartościowym, tym większa dźwignia Przeciwnie jest w przypadku opcji o niskim współczynniku zabezpieczania. Delta Hedging With Options. Pozycję opcji można zabezpieczyć za pomocą opti z delta, która jest przeciwna do pozycji bieżącej opcji w celu utrzymania delta neutralnego położenia Delta neutralna pozycja jest taka, w której całkowita delta jest równa zeru, co minimalizuje zmiany cen opcji w odniesieniu do aktywów bazowych Na przykład, zakładamy inwestor posiada jedną opcję call z delta 050, co oznacza, że opcja jest opłacona i chce zachować neutralną pozycję delta Inwestor mógłby kupić opcją put money in delta of -0 50, aby zrównoważyć dodatnią deltę, co sprawi, że pozycja ta będzie miała delta zero. Zapewniamy zabezpieczenie na akcjach. Podstawą opcji może być także delta zabezpieczona przy użyciu udziałów w akcji bazowej Jedna część akcji bazowej ma delta jednego, ponieważ zmiany wartości o 1 przy założeniu 1 zmiany w kapitale Na przykład założyć, że inwestor jest opcją długą na jedną akcję z delta 0 75 lub 75, ponieważ opcje mają mnożnik 100 Inwestor mógłby delta zabezpieczyć opcję call przez zwarcie 75 udziałów w bazowych zapasach Z kolei założenie inwestora jest długą jedną opcją sprzedaży na akcje z delta -0 75 lub -75. Inwestor utrzymałby neutralną pozycję delta, kupując 75 udziałów w kapitale bazowym. Co to jest delta hedging. The delta dowolnego instrumentu pochodnego mówi nam relacje między jej ceną a zabezpieczeniem bazowym Innymi słowy, w przypadku zmiany ceny bazowej, delta oznacza, ile zmiany będą uwzględnione w cenie instrumentu pochodnego Na przykład opcja call z delta wynoszącą 0-20 lub 20 wzrośnie o 5 ticków za każde dwadzieścia pięć ticków wzrastających w cenie instrumentu bazowego. Delta hedging oznacza kupowanie czegoś gdzieś tak, że portfel ogólna delta wynosi zero lub neutralny Byłoby to pożądane, gdybyśmy nie chcieli narażyć się na zmiany cen podstawowych papierów wartościowych Jeśli więc posiadamy opcję put, zwykle możemy oczekiwać, że jej wartość wzrośnie i spadnie wraz ze spadkami i wzrostem odpowiednio w cenie produktu bazowego Aby wyeliminować te wahania, musimy zabezpieczyć delta W szczególności, posiadając opcję sprzedaży na rzecz zabezpieczenia delta, musimy kupić pewną ilość produktu underyling W miarę wzrostu cen podstawowych produktów, nasze produkty wchodzą a więc posiadanie niektórych produktów underyling stanowi zabezpieczenie przed tym ryzykiem Jeszcze dokładniej, delta mówi nam, jak wiele podstawowego produktu kupić za sztukę z 20-deltą, co stanowi stosunek zabezpieczenia i sugeruje, że dla każdego put kontraktujemy, musimy kupić jedną piątą partii bazowej Jeśli posiadamy 100 partii 20 stanowisk delta, musimy kupić 20 partii podstaw do delta zabezpieczyć puts. A kilka rzeczy do zapamiętania Delta hedging może być wykonane przy użyciu jakiegokolwiek instrumentu, który posiada delta w odniesieniu do podstawowego produktu, a nie tylko samego produktu leżącego u podstaw Więc opcja call z delta 60 można delta zabezpieczyć przy użyciu dwóch innych połączeń z 40 i 20 deltami odpowiednio albo stawia można delta zabezpieczana przy użyciu opcji call wywołanych na tym samym podleganiu, jeśli są sprzedawane we właściwym kierunku Po drugie, ponieważ delta opcji może być funkcją wielu innych zmiennych, zabezpieczenie delta jest zazwyczaj tylko tymczasowo dokładne Podstawowy produkt ma zawsze delta 100 z uwzględnieniem definicji, ale delta opcji i innych instrumentów pochodnych zależy między innymi od czasu ich wygaśnięcia lub dominującego poziomu zmienności implikowanej, a także rzeczywistej ceny podstawowej. Możesz użyć Volcube do praktyki portfele opcji zabezpieczających delta dla siebie Możesz nauczyć się, jak wykonywać zabezpieczenia delta, a także zobaczyć, jak zabezpieczenia delta działają w różnych warunkach rynkowych. Plus możesz także skorzystać z funkcji automatycznego hedera Volcube, aby pokazać, jak chronić delta, a także obejrzyj film wideo delta neutralność w środowisku Volcube Learning. Volume I Option Gamma Trading. Option Gamma Trading Volcube, 2017 Dostępna książka ebook do handlu opcjami gamma, począwszy od defi nony do bardziej zaawansowanych technik hedgingu gamma i gamma stosowanych przez profesjonalnych sprzedawców opcji Zaczynając od pierwszych zasad, opcja gamma została wyjaśniona w prostym języku angielskim przed oddzielnymi sekcjami na temat hedgingu gamma, handlu gamma i zaawansowanej transakcji gamma. Volcube jest firmą oferującą rozwiązania z zakresu edukacji, wykorzystywane przez handlowców opcji na całym świecie do praktykowania i uczenia się technik handlu opcjami. Jest bardzo niewiele inwestorów detalicznych, którzy faktycznie zajmują pozycje delta-hedge. Na dzisiejszym zadaniu będziemy mieli bardzo prosty przykład ilustrujący, co oznacza delta hedge pozycja i sposób uwzględnienia rentowności W tym przykładzie przyjrzymy się ostatnich kilku tygodniach obrotu SP 500 ETF SPY i wygaśnięciu majowej wyceny w cenie strajku 140 Możesz pobrać dane dotyczące podstawowego ETF i opcji z wybranego źródła, ale zazwyczaj będziesz musiał użyć funkcji lub makra do obliczania delta i domniemanych zmienności odpowiadających do ceny opcji. Gdy jesteśmy delta zabezpieczająca opcję, chcemy uczynić pozycję delta neutralne co oznacza, że nie obchodzi nas to, co stanie się z naszą pozycją netto w przypadku małych ruchów SPY Jeśli spojrzymy na początek handlu, delta opcji długoterminowej to 62, co oznacza, że tracimy 62 centy za każdą opcję, którą kupiliśmy, gdy najbliższy SPY wzrasta o zaledwie 1 punkt lub 1 dolara Ponieważ nasza pozycja jest długa 500 opcji lub 5 umów, mamy pozycja delta - 310 500 - 62 Aby zrównoważyć tę pozycję i stać się delta neutralną, powinniśmy zakupić 310 akcji bazowych, SPY na koniec dnia handlowego 12 marca. Będziemy zrównoważyć tę pozycję na każdy dzień obrotu do kwietnia Trzeci i spójrz na wyniki. Jeśli jesteś nowym użytkownikiem delta hedging, proponuję poświęcenie trochę czasu na te numery. Powinieneś zauważyć, że zarabiamy, gdy implikowana zmienność wzrasta lub kiedy SPY porusza się dużo, co się nie stało bardzo dużo w tym czasie kupiłem imponującą zmienność w 14 2, delta zabezpieczyła to stanowisko przez wiele dni i utraciła 178 Największym powodem, dla którego straciliśmy pieniądze, jest to, że kupiliśmy domniemaną zmienność w 14 2 i doświadczyliśmy corocznego zmienność tylko 11 1 Kiedy kupujesz opcje i zabezpieczenie delta, chcesz mieć pewność, że będzie wyższa, niż to, co sugerowało, że kupiłeś opcję Kiedy sprzedajesz opcje i zabezpieczenie delta, chcesz, aby rzeczywisty lub doświadczony zmienność był niższy niż domniemana zmienność sprzedana opcje na. Be Sociable, Share.9 Responses. Stay w kontakcie z rozmową, subskrybuj kanały RSS dla komentarzy na ten temat. Jack Pollard mówi. Powiedz niewdzięczność, ale jeśli długo dać opcje masz możliwość sprzedaj po cenie strajku Ale mówiłeś za każdą opcją, jaką sprzedaliśmy Czy jestem zły, czy powinieneś powiedzieć Kupiony Tak, gdy SP 1 punkt, nasz wkład jest mniej prawdopodobny, aby być w money. Thanks z wyprzedzeniem. ty są pomijając kupno i sprzedaż opcji w tym. I m zastanawiasz się, czy to nie jest zbyt ciężkie na prowizje dla inwestora detalicznego W końcu masz jedną transakcję na zabezpieczane pozycji dziennie Dodać, że to dość czasochłonne a ja już nie jestem pewien, czy jest to ciekawa strategia dla większości interesantów. Jakie byłyby wady nie ponownego bilansowania na co dzień, ale, powiedzmy, tylko raz w tygodniu. Tak, musisz wymienić opcję, którą sprzedaliśmy według opcji, którą kupiliśmy w drugim ustępie. Jeśli nie zrozumiesz obrotu wahaniami, nie musisz zrozumieć delta hedging. Interactive brokerzy opłat 1 za prowizję za czas, ale tak, może to być bardzo drogie, jeśli regularnie zrównoważy regularnie I rebalance pozycji, gdy się z pewna predefiniowana kwota delta, a nie ustalone przedziały czasowe Dziękujemy za edycję. Chciałbym również pomyśleć, że dużym czynnikiem w twojej straty był czas rozkładu opcji. Straciłeś pieniądze Tak oczywiście nie była to świetna strategia co i to utrata byłaby większa, gdyby komisy były włączone, jak inni mówili To brzmi jak dobry sposób na zabezpieczenie, ale jego nierealne rewaloryzowanie każdego dnia Plus delta może się zmienić we wszystkich punktach w ciągu dnia Nie jest to samo przez cały dzień jeśli czas przemieszcza się między powiedzeniem 140-143. Kontynuując Dyskusję. Jeśli nie zrozumiesz delta hedging, nie zrozumiesz opcji SurlyTrader. Jeśli nie zrozumiesz delta hedging, nie zrozumiesz opcji SurlyTrader. About SurlyTrader. Tweet Trading może być stresujące, ale granie w szarżą grę jest gorsze SurlyTrader zbada ukrytą grę instytucji finansowych i rządu, który ich popiera, strategie handlowe, zabezpieczenia i finanse osobiste O SurlyTrader SurlyTrader jest zarządzającym portfelem w dużej instytucji finansowej, która specjalizuje się w handlu instrumentami pochodnymi. Booker. SurlyTrader więcej. Kup książkę drukowaną w kolorze i pobierz wersję Kindle za darmo wraz ze wszystkimi przykładami w samouczek do arkusza kalkulacyjnego. Support Blog. Voluntary Donation for Blog. Free Email Subscription. Przepubliczne posty. Copyright 2009-2017 SurlyTrader OŚWIADCZENIE Komentarz do tego bloga nie ma być traktowany jako doradztwo inwestycyjne Autor nie jest zarejestrowanym doradcą inwestycyjnym There nie jest substytutem twojej należytej staranności Należy pamiętać, że inwestowanie jest z natury ryzykiem i jeśli wybrałeś t o postępuj zgodnie ze wskazówkami w tej witrynie, a następnie akceptujesz ryzyko związane z tą inwestycją. Autor może również zajmować stanowiska w zasobach lub inwestycjach, które są przedmiotem dyskusji, a autor może zmienić jego stanowisko w dowolnym momencie bez ostrzeżenia.
No comments:
Post a Comment